AYUDA Ó DOMINIO

INFORME N° 75 - desde el martes 6 de octubre de 2025 hasta 14 de octubre de 2025.

AYUDA Ó DOMINIO

En los últimos días, la economía argentina estuvo marcada por el anuncio de un acuerdo financiero con Estados Unidos, por unos 20 mil millones de dólares, destinado a respaldar reservas y sostener el peso. La noticia trajo algo de calma a los mercados, aunque la volatilidad sigue presente.

El dólar osciló entre 1.420 y 1.470 pesos, con el Banco Central interviniendo dentro de la banda cambiaria para evitar saltos bruscos.
Según estimaciones privadas, la inflación de septiembre habría sido del 2,1%, mostrando una leve aceleración respecto al mes anterior.

En el plano político, el Congreso limitó el uso de decretos del Ejecutivo, marcando tensiones institucionales, mientras el presidente Milei reforzó su vínculo con Washington de cara a las elecciones legislativas del 26 de octubre.

El panorama general sigue siendo de alta incertidumbre, con alivio financiero temporal, pero presiones políticas y sociales que podrían influir en los próximos comicios.

Si tiramos una línea de tiempo semanal para esta última podemos escribir:

• 6 oct 2025: Mercados a la espera de anuncio de apoyo financiero de EE. UU.; peso se debilita marginalmente, bonos repuntan por expectativas de ayuda.
• 6–13 oct: Discusión pública y negociaciones sobre un marco de apoyo (swap/compra de pesos, operaciones con la Tesorería/Reserva estadounidense). Análisis advierten que el apoyo no es solución estructural y menos definitiva.
• 9 oct 2025: Congreso vota para limitar el uso de decretos por parte del Ejecutivo, golpe institucional relevante para la agenda del Gobierno.
• 10–13 oct 2025: Volatilidad cambiaria: días con máximos en torno a ARS 1.420–1.470 en distintos mercados; encuestas muestran inflación mensual al alza en septiembre.
• 14 oct 2025: Confirmaciones y cobertura internacional: anuncio público de que EE. UU. habría acordado un marco por ~USD 20.000 M (swap/compra de pesos) y reunión entre Milei y Trump en la Casa Blanca —gesto político y financiero que busca estabilizar antes del 26/10.

• LOS INDICADORES FINANCIEROS CLAVE

• Tipo de cambio (mercados y BCRA): movimientos bruscos dentro de la banda; registros del mercado muestran picos diarios sobre ARS 1.420–1.460 en días de tensión y retrocesos tras noticias de apoyo.
• Reservas / apoyo externo: el mecanismo comunicado consiste en compra de pesos y/o swap por aproximadamente USD 20.000 M según cobertura. Ese flujo calma liquidez internacional y da espacio político, pero condiciona soberanía y puede ser temporal.
• Inflación: encuesta Reuters / economistas proyecta subida mensual en septiembre ~2,1% (vs 1,9% en agosto).
• Bonos/acciones: mejoraron en algunos tramos tras expectativa de respaldo, pero sujetos a riesgo electoral (discrepancias según vencimientos y moneda). Reuters destaca que los inversores ven las elecciones como riesgo clave.

 Análisis político (6–14 oct)

• Congreso vs Ejecutivo: la votación para recortar poderes de decreto (9/10) muestra que el Ejecutivo no tiene mayoría suficiente y enfrenta frenos institucionales. Esto debilita capacidad de reformas rápidas y complica la comunicación de estabilidad.
• Búsqueda de apoyo externo: la gira/visita a EE. UU. y el acuerdo noticiado son tanto apoyo económico como herramienta política (legitimación internacional y mensaje al mercado). Pero la cercanía a EEUU genera críticas internas y riesgos políticos por percepciones de dependencia.
• Escenario electoral: con las legislativas del 26/10/2025 próximas, los acontecimientos económicos (peso, inflación, paquete de ayuda) y los asuntos de seguridad/social (creciente presencia de bandas en barrios vulnerables según reportes) influirán en el voto; la polarización y la incertidumbre económica son factores decisivos.

Riesgos y lectura para 1–4 semanas (corto plazo)

• Riesgos altos: reversión parcial del apoyo externo o condiciones políticas internas que /-+apoyo al Ejecutivo → impacto fuerte en bonos y tipo de cambio.
• Probables: volatilidad elevada hasta las elecciones; inflación modular pero aún sensible a tarifas y tipo de cambio; medidas discrecionales (controles) para contener saltos cambiarios.
• Posible alivio: si el paquete de EEUU se implementa rápidamente y el Ejecutivo logra acuerdos parlamentarios mínimos, el mercado podría estabilizarse hasta después del 26/10. Pero analistas advierten que no es una solución estructural (riesgo de dependencia y ajuste futuro).

Fuentes principales consultadas (seleccionadas)

• Reuters (panorama mercados y encuestas de economistas). (Reuters)
• AP / cobertura internacional sobre reunión y paquete de USD 20.000 M. (AP News)
• France24 / cobertura de la reunión Milei–EE. UU. y contexto político. (france24.com)
• BCRA — datos de banda cambiaria y cotizaciones oficiales. (Banco Central de la República Argentina)
• The Guardian — informes sobre impacto social y seguridad. (theguardian.com)
• Reuters (encuesta inflación septiembre). (Reuters)