LA MACRO NO IMPACTA EN LA MICRO. BARAJAR Y DAR DE NUEVO…

INFO 116- TIEMPO ECONÓMICO correspondiente a la semana martes 8 AL martes 15 de septiembre de 2026. 
LA MACRO NO IMPACTA EN LA MICRO. BARAJAR Y DAR DE NUEVO…
La semana dejó una buena noticia para el Gobierno: la inflación de agosto bajó al 1,7%, cuatro décimas menos que en julio. 
El dólar se mantuvo estable y el riesgo país mejoró hacia los 490 puntos, aunque las reservas retrocedieron levemente y los mercados continúan volátiles. 
El contraste aparece en el plano social y político: distintas encuestas muestran que la mejora de algunos indicadores macroeconómicos todavía no se traduce plenamente en una mejor percepción de la economía familiar. Mientras tanto, el Gobierno sigue enfrentando un Congreso donde necesita negociar para sostener su agenda.
Fijémonos en más datos:

 La noticia económica: inflación 1,7%
El INDEC confirmó el 10 de septiembre que el IPC de agosto fue 1,7% mensual, contra el 2,1% de julio. La inflación interanual quedó en 33,5%.
La secuencia reciente queda interesante para mostrar en TV:
Junio 1,9% → Julio 2,1% → Agosto 1,7%
Es una desaceleración de 0,4 puntos porcentuales en un mes y vuelve a colocar la inflación mensual por debajo del 2%.
En actividad, el REM redujo su expectativa de crecimiento del PBI para todo 2026 a 2,1%, 0,6 puntos menos que en la encuesta anterior. Para el desempleo proyecta 7,7% en el segundo trimestre y 7,5% para el cuarto. (BCRA)
El resultado fiscal de agosto todavía no está publicado; por eso no debemos inventarlo. El último dato oficial continúa siendo julio: $2,96 billones de superávit primario y $244.897 millones de superávit financiero. (Argentina.gob.ar)
Balance Economía:  7,5/10.

*Último dato disponible dentro de la semana: dólar 11/9 y TAMAR 10/9. (El Tablero)
Dólar
Una de las señales de tranquilidad sigue siendo el mercado cambiario. El dólar minorista se mantuvo prácticamente inmóvil durante la semana, alrededor de $1.530-$1.532. El REM espera un promedio de $1.530 para septiembre y $1.630 para diciembre. (El Tablero)
 TAMAR
La TAMAR se ubicó en 23,81% TNA al 10 de septiembre. Veníamos de aproximadamente 24,25%, por lo que tenemos una leve reducción del costo mayorista del dinero. (El Tablero)
Riesgo país: mejora, pero atención
Durante la semana llegó a 485 puntos, el menor nivel en aproximadamente un mes. (infobae)
Sin embargo, el lunes 14 volvió a 490 puntos básicos, con los bonos soberanos cayendo alrededor de 0,6%. (infobae)
Por lo tanto, yo no pondría todavía un semáforo verde pleno:
500 → 485 → 490 puntos.
Es una mejora respecto de agosto, pero Argentina todavía no logró consolidar un riesgo país claramente por debajo de 500.
???? Reservas
Las reservas brutas cerraron alrededor de US$50.411 millones. Durante las últimas cinco ruedas acumularon una disminución de aproximadamente US$322 millones, aunque permanecen por encima de los US$50.000 millones. (Ambito)
Merval
El lunes 14 el S&P Merval bajó 0,5% hasta 3.084.547 puntos. La recuperación bursátil existe, pero continúa siendo irregular y muy dependiente del contexto internacional. (infobae)
Balance Finanzas: ???? 6,2/10.

Aquí apareció una señal que merece atención. Dos estudios difundidos recientemente muestran deterioro en las expectativas económicas personales.
En el estudio de Analogías citado por Infobae, 60,9% dijo estar económicamente peor que hace un año, frente a 13,4% que manifestó estar mejor. Esto no equivale directamente a “imagen presidencial”, pero es un indicador importante del clima social que rodea al Gobierno. (infobae)
Por eso mantendría una distinción que venimos utilizando:
Inflación mejora ≠ percepción económica mejora automáticamente.
Puede bajar la inflación y, al mismo tiempo, una parte importante de la población seguir sintiendo dificultades por ingresos, empleo, servicios o endeudamiento.
 Congreso y gobernabilidad
Durante la semana volvió a aparecer una oposición con capacidad de articularse con gobernadores en Diputados, especialmente alrededor de temas como endeudamiento de las familias y emergencia en discapacidad. (LA NACION)
Eso no implica una crisis de gobernabilidad, pero sí mantiene al indicador en amarillo/naranja: el Ejecutivo continúa gobernando, aunque debe negociar con un Congreso donde no dispone de mayoría propia.

Resumiendo queda:
1.    Inflación: bajó de 2,1% a 1,7%.
2.    Dólar: estable alrededor de $1.530.
3.    Riesgo país: mejoró hacia 490 puntos.
4.    Reservas: siguen sobre US$50.000 millones, aunque bajaron durante la semana.
5.    Política: aumenta la presión parlamentaria y las encuestas muestran preocupación por la situación económica personal.
Algo con los saberes económicos de hoy, no está funcionando. Las leyes del mercado dicen y marcan, pero el mercado no responde a ellas. Creo que es hora, como mínimo, de inventar, establecer, ordenar, llámese como se quiera, nuevas leyes, que aseguren que las bondades que se logra en la macroeconomía lleguen a la microeconomía. 
Que opina ud, estimado lector, por ahora se la dejo picando.

Lik para video: https://www.youtube.com/watch?v=CR0bCtwGWW0