PRESUPUESTO ¿MEZQUINO?

INFO TIEMPO ECONÓMICO 117- semana martes 15 AL martes 22 de septiembre de 2026. 
PRESUPUESTO ¿MEZQUINO?
La semana dejó una economía argentina con señales contrapuestas. El PBI creció 2% frente al año pasado, pero cayó 0,6% respecto del trimestre anterior y el desempleo llegó al 7,9%. 
El Gobierno mantuvo el superávit fiscal y el comercio exterior volvió a dejar más de 2.100 millones de dólares de saldo favorable. La principal luz amarilla está en las finanzas: el riesgo país superó los 530 puntos, cayó el Merval y las reservas volvieron a ubicarse debajo de los 50.000 millones de dólares. 
En política, el debate por el Presupuesto 2027 aumenta la necesidad de acuerdos en el Congreso.

PBI: aparece una señal para mirar con atención
El PBI del segundo trimestre creció 2,0% interanual, pero cayó 0,6% respecto del primer trimestre, una vez corregidos los factores estacionales. Es decir: la economía es mayor que hace un año, pero perdió impulso respecto del trimestre anterior. INDEC
El desempleo fue 7,9% en el segundo trimestre, mientras que la tasa de empleo llegó al 45%. Además, la informalidad alcanzó el 45% de los ocupados. INDEC
Dos datos favorables
El Gobierno consiguió en agosto un superávit primario de $1,99 billones y financiero de $635.529 millones. En enero-agosto acumula superávit financiero equivalente a aproximadamente 0,2% del PBI. Argentina
Y el comercio exterior volvió a dar una muy buena cifra: agosto cerró con US$2.187 millones de superávit comercial. Las exportaciones fueron US$8.883 millones (+12,4% interanual) y las importaciones US$6.696 millones (+3,6%). INDEC

El dato de la semana: riesgo país
Pasamos aproximadamente de:
490 → 533 puntos básicos
El lunes 21 llegó a 533 puntos, su mayor nivel de los últimos meses, mientras los bonos argentinos en dólares retrocedieron. LA NACION
El S&P Merval también perdió terreno y cerró la rueda del lunes debajo de los 3 millones de puntos, en 2.998.956. Agencia Noticias Argentinas
 Dólar estable
Hay una paradoja interesante para explicar en TV: mientras aumentó el riesgo país, el dólar oficial prácticamente no se movió.
Este martes 22 el Banco Nación marcaba:
Compra $1.485 — Venta $1.535.
El MEP rondaba $1.532 y el CCL aproximadamente $1.598. El Cronista
 Reservas: bajan de US$50.000 millones
Las reservas brutas quedaron en aproximadamente US$49.695 millones, después de haber estado por encima de US$50.000 millones la semana anterior. El BCRA compró US$8 millones en la última rueda informada, pero las reservas igualmente disminuyeron por otros movimientos. El Cronista
Además, esta semana comenzó la tercera revisión del programa con el FMI, que pondrá especial atención precisamente en el resultado fiscal y la acumulación de reservas. Río Negro

*Encuesta nacional de Poliarquía, no indicador oficial.
Imagen: se frenó la caída, pero tampoco hay recuperación
La encuesta nacional de Poliarquía publicada el 18 de septiembre ubicó la aprobación presidencial en 42%, exactamente el mismo nivel registrado en julio y agosto. En otras palabras, según esa medición, se detuvo la caída pero todavía no aparece una recuperación. LA NACION
 Presupuesto 2027
El Gobierno presentó el proyecto de Presupuesto 2027. Allí proyecta 4% de crecimiento para 2027, inflación anual de 18% y superávit comercial superior a US$15.000 millones. Son supuestos del proyecto oficial, no pronósticos independientes. Reuters
La discusión presupuestaria aparece como una prueba importante para la gobernabilidad porque el oficialismo necesita acuerdos parlamentarios y existen diferencias incluso con sectores que habitualmente lo acompañan. El País
También hubo manifestaciones contra la política económica durante el fin de semana, lo que justifica mantener la conflictividad social en nivel elevado esta semana. RTVE.es
Como siempre, estos puntajes son nuestro semáforo periodístico para visualizar tendencias, no índices oficiales.
 En resumen: 
1.     PBI: +2,0% interanual, pero -0,6% trimestral.
2.     Desempleo: subió a 7,9%.
3.     Fiscal: agosto dejó $635.529 millones de superávit financiero.
4.     Riesgo país: saltó de la zona de 490 a más de 530 puntos.
5.    Reservas: bajaron nuevamente de US$50.000 millones.
 
Se la dejo picando…