CONFIANZA ES LA CUESTIÓN

Informe 74 (y con fuentes) sobre lo económico, financiero y político de Argentina entre el 1/10/2025 y el 6/10/2025.

CONFIANZA ES LA CUESTIÓN

Cualquier sistema, ya sea económico o no, como requisito casi imprescindible, necesita de ser confiable. Y es justamente lo que sucede hoy en todo lo que tiene que ver con la gestión del gobierno nacional, y ya sea por cuestiones propias o provocadas por la oposición, no hay confianza o está muy debilitada.

Es cierto que los argumentos opositores están basados en acusaciones y no en condenas ni en juicios. Para esto hay que esperar. Pero la ciudadanía ahogada en microeconomía, imperiosamente necesita una salida, aunque sea irreal. Necesita poner su confianza en algo. La confusión, es total.

En la primera semana de octubre el ministro de economía se movió entre la presión cambiaria y los esfuerzos para contenerla, más el nerviosismo en los mercados provocado por las negociaciones de ¿apoyo? financiero con EE. UU., y las turbulencias políticas en especial el caso Espert y las ¿derrotas? legislativas del Ejecutivo.

Entonces los valores críticos de algunos parámetros quedaron así:

1) Economía:

• Informes y organismos (OCDE/IMF en meses previos) ven una desaceleración del rebote económico de 2025 y presiones inflacionarias que no terminan de desaparecer; en septiembre-octubre las proyecciones se ajustaron a la baja para crecimiento y al alza para inflación.
• Se reportó una operación importante: Brasil (Petrobras) completó su primera importación de gas no convencional desde Vaca Muerta, lo que abre oportunidades comerciales y logísticas para proveedores argentinos —dato relevante para ingresos por exportaciones energéticas y flujo de divisas en el mediano plazo.

2) Finanzas:

• En los primeros días de octubre el Tesoro/BCRA vendieron dólares de forma continuada para contener la depreciación del peso; el gobierno vendió dólares por varios días seguidos 
• El peso se debilitó y el mercado ajustó precios: bonos argentinos (tanto en dólares como en mercado local) tuvieron subidas de precio en reacción a noticias de potencial apoyo externo, mientras que las acciones (Merval) mostraron movimientos modestos entre pánico y esperanzas por medidas de apoyo.
• Durante la semana el ministro de Economía (y delegación) estuvo en Washington buscando un instrumento de respaldo (swap o línea de apoyo) que permita calmar al mercado; la mera expectativa generó subidas en bonos y alivio temporal pero sin confirmación de acuerdos firmes.

3) Política:

• En la semana José Luis Espert —uno de los principales aliados/candidatos vinculados a la coalición de Milei en Buenos Aires— renunció a su candidatura tras difundirse vinculaciones con un empresario bajo investigación por tráfico de drogas y lavado. La crisis política presionó la imagen del gobierno y complicó la campaña de la coalición de cara a las legislativas del 26/10.
• El Senado (oposición mayoritaria) volvió a anular veto(s) del Presidente sobre partidas a universidades y atención pediátrica (2/10), lo que evidenció limitaciones del Ejecutivo para imponer su agenda fiscal y generó tensión política adicional. Esto alimentó incertidumbre sobre la capacidad del gobierno para sostener políticas de ajuste.

4) Impacto y riesgos:

• Si las negociaciones con EE. UU. no cristalizan en apoyo concreto, existe riesgo de nuevas salidas de capital, ampliación del diferencial de tasas y mayor costo de financiamiento externo. En cambio, cualquier anuncio creíble de swap/ayuda calmaría temporariamente mercados (pero no elimina riesgos estructurales).
• Las exportaciones energéticas (Vaca Muerta) y acuerdos comerciales con vecinos pueden mejorar entradas de divisas si se consolidan (véase primer envío a Petrobras). Eso puede atenuar presiones de balanza en mediano plazo.

Entonces, el bolsillo sigue flaco y mientras la microeconomía necesita más tiempo:

1. El dólar oficial cerró a $1455 y el blue $1450.
2. El riesgo país: J.P. Morgan dejó de medir en tiempo real el riesgo país argentino, luego de excluir al país del EMBI+ (Emerging Markets Bond Index Plus), el principal indicador que agrupa los bonos de mercados emergentes. Con la salida del EMBI+, la deuda argentina deja de compararse directamente con la de otros países emergentes. En la práctica, esto significa que los bonos argentinos pierden visibilidad frente a los grandes inversores internacionales, que ahora tendrán menos información y menor seguimiento del mercado local. El cambio no hace más que profundizar el aislamiento financiero del país y lo aleja aún más de los circuitos globales de inversión.

La “cosa” económica, financiera y  política está en ebullición, caliente y azusada por la oposición, que con mayoría en el Congreso impone al gobierno reglas, éste busca hacer lo propio. Eso si ninguno labura para el Pueblo, cuyos intereses dicen defender.

Y bué, ya le puse mu calidad, ahora le tonga a ud lector/a,ponga su calidad. Yo se la dejo picando.

Fuentes:

• Reuters — “Argentina markets on tenterhooks ahead of news of US support” (6 Oct 2025). (Reuters)
• Reuters — “Milei suffers veto overrides again…” (2 Oct 2025). (Reuters)
• Financial Times — cobertura del escándalo y vínculos del candidato José Luis Espert (octubre 2025). (ft.com)
• Bloomberg — “Argentina sells dollars for fifth day…” (6 Oct 2025). (Bloomberg)
• Reuters — “Petrobras imports natural gas from Argentina for the first time” (6 Oct 2025). (Reuters)